はじめに総括
特記事項
2023年度の株式会社メイコーは、全体的に業績が好調であり、特に売上高、営業利益、純利益が前年に比べて大幅に増加しました。特に、純利益は27.8%の増加を記録し、企業の収益性が向上していることが顕著です。
2023年度の総括
| 項目 | 数値 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 179,458百万円 | 7.3%増 |
| 営業利益 | 11,660百万円 | 21.8%増 |
| 経常利益 | 14,267百万円 | 27.2%増 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 11,310百万円 | 27.8%増 |
全体的に業績が向上しており、特に車載向け基板やEMS事業が好調であることが影響しています。スマートフォン向け基板は減少傾向にあるものの、ハイエンドモデル向けの拡販により利益を確保しています。
来年度以降の事業計画
- 新規事業の展開: 半導体パッケージ基板分野への参入を計画しており、石巻第2工場及びベトナム第3工場に生産ラインを新設します。これにより、将来的な収益の多様化を図ります。
- 生産性向上: 工場や製造工程のスマート化、自動化を推進し、効率的な生産体制を構築します。これにより、コスト削減と利益率の向上を目指します。
- 環境への配慮: 脱炭素社会実現に向けた省エネ活動やリサイクルの推進を行い、ESG（環境・社会・ガバナンス）への取り組みを強化します。
今後の動向予測
- 市場環境の回復: 自動車生産台数の増加や半導体不足の解消が見込まれる中、車載向け基板やEMS事業の需要が引き続き高まると予想されます。
- 利益率の向上: 生産性向上や新規事業の展開により、利益率が改善される可能性があります。特に、ハイエンドモデル向け基板の需要が高まることで、利益の増加が期待されます。
- リスク管理の強化: 財務リスクや為替変動リスクに対する管理体制が整備されており、これらのリスクが顕在化した場合でも、影響を最小限に抑える努力がなされています。
結論
株式会社メイコーは、2023年度において業績が好調であり、来年度以降も新規事業の展開や生産性向上を通じて成長を続ける可能性が高いと考えられます。特に、車載向け基板やEMS事業の成長が期待されるため、業績の向上が見込まれます。企業のリスク管理体制も強化されており、安定した成長が期待されます。
資産、負債、純資産の構成とそのトレンド
資産
資産の合計は、貸借対照表の左側に記載されますが、具体的な数値は文書に記載されていないため、正確な資産の合計は提供できません。ただし、資産の内訳として、以下の情報が含まれています。
負債
負債は流動負債と固定負債の合計であり、以下の数値が示されています。
- 短期借入金及び長期借入金（2023年3月31日）：56,600百万円
- 短期借入金及び長期借入金（2024年3月31日）：55,900百万円
純資産
純資産は貸借対照表の右下部に記載されますが、具体的な数値は文書に記載されていないため、正確な純資産の合計は提供できません。ただし、以下の情報が含まれています。
- 純資産の部の合計金額（2023年3月31日）：20,589百万円
- 純資産の部の合計金額（2024年3月31日）：直前の年度末における連結貸借対照表に記載される純資産の部の合計金額の75％以上であることが求められています。
トレンド
- 資産: 具体的な数値が示されていないため、トレンドを評価することはできません。
- 負債: 2023年度から2024年度にかけて減少しており、56,600百万円から55,900百万円に減少しています。これは、負債の管理が改善されている可能性を示唆しています。
- 純資産: 具体的な数値が示されていないため、トレンドを評価することはできませんが、財務制限条項により、純資産の維持が求められています。
結論
資産の具体的な数値は不明ですが、負債は減少傾向にあり、財務健全性が改善されている可能性があります。純資産については、具体的な数値が示されていないため、詳細な評価はできませんが、財務制限条項に従った管理が求められています。
流動比率、自己資本比率の計算
1. 流動比率の計算
流動比率は、流動資産を流動負債で割った比率で、短期的な支払い能力を示します。
流動比率の計算式:
流動資産と流動負債の数値
- 流動資産: 具体的な数値は文書に記載されていないため、流動資産の合計を仮定する必要があります。
- 流動負債: 2024年3月31日現在の短期借入金及び長期借入金（1年内返済予定額を含む）は55,900百万円です。
流動資産の具体的な数値が不明なため、流動比率の計算はできませんが、流動負債の数値は確認できました。
2. 自己資本比率の計算
自己資本比率は、自己資本を総資本で割った比率で、企業の財務的安定性を示します。
自己資本比率の計算式:
自己資本と総資本の数値
自己資本の具体的な数値が不明なため、自己資本比率の計算はできませんが、自己資本の数値は確認できました。
3. 過去の数値との比較
流動比率や自己資本比率の過去の数値が文書に記載されていないため、トレンドを示すことはできません。過去の数値が必要な場合は、前年度の有価証券報告書を参照する必要があります。
4. 短期および長期の支払い能力の判断
- 短期支払い能力: 流動比率が高いほど、短期的な支払い能力が高いとされます。流動資産の具体的な数値が不明なため、流動比率の評価はできませんが、流動負債の数値は55,900百万円であるため、流動資産がそれを上回ることが望ましいです。
- 長期支払い能力: 自己資本比率が高いほど、長期的な支払い能力が高いとされます。自己資本の具体的な数値が不明なため、自己資本比率の評価はできませんが、自己資本が総資本に占める割合が高いことが望ましいです。
結論
流動比率や自己資本比率の具体的な数値が不明なため、詳細な分析はできませんが、流動負債の数値は確認できました。流動資産や自己資本の具体的な数値が必要であれば、追加の情報を提供していただければ、より詳細な分析が可能です。
売上高、営業利益、純利益の数値を抽出し、過去との比較
売上高
営業利益
純利益
計算方法
- 営業利益の計算:
- 純利益の計算:
過去との比較トレンド
- 売上高:
- 2023年: 167,277百万円
- 2024年: 179,458百万円
- 増加: 12,181百万円（7.3%増）
- 営業利益:
- 2023年: 9,576百万円
- 2024年: 11,660百万円
- 増加: 2,084百万円（21.8%増）
- 純利益:
- 2023年: 8,839百万円
- 2024年: 11,310百万円
- 増加: 2,471百万円（27.8%増）
このように、売上高、営業利益、純利益はすべて前年に比べて増加しており、特に純利益の増加率が高いことがわかります。
営業利益率や純利益率の計算
申し訳ありませんが、提供された文書には具体的な営業利益や純利益の数値が記載されていないため、営業利益率や純利益率を計算することができません。営業利益率や純利益率を計算するためには、営業利益や純利益の具体的な数値が必要です。
キャッシュフローの評価
企業の事業活動が現金を生成しているかを評価するためには、連結損益計算書やキャッシュフロー計算書の情報が必要です。しかし、提供された文書には具体的なキャッシュフロー計算書の情報が含まれていないため、直接的なキャッシュフローの数値を示すことはできません。
ただし、以下の情報をもとに企業の収益性や現金生成能力を評価するための指標を考慮することができます。
- 営業外収益の変更: 前連結会計年度の「受取補償金」は380百万円から「その他」に組み替えられ、営業外収益の総額の10%以下となったため、影響を受けています。この変更は、営業外収益の安定性や予測可能性に影響を与える可能性があります。
- 販売費及び一般管理費: 当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、合計で5,338百万円であり、前連結会計年度の4,466百万円から増加しています。この増加は、企業のコスト構造や利益率に影響を与える要因となります。
- 研究開発費: 当連結会計年度の研究開発費は846百万円であり、前連結会計年度の620百万円から増加しています。これは、将来的な収益性向上に寄与する可能性があります。
- 契約負債: 契約負債は、前連結会計年度の182百万円から146百万円に減少しています。これは、将来の収益に対する期待感を示す指標となります。
- 財務制限条項: 短期借入金及び長期借入金のうち、55,900百万円には財務制限条項が付いており、経常損益を2期連続して損失としないことが求められています。これは、企業の財務健全性を示す重要な要素です。
これらの情報を総合的に考慮すると、企業の事業活動が現金を生成しているかどうかを評価するためには、営業利益や純利益、キャッシュフローの具体的な数値が必要です。もしキャッシュフロー計算書の情報があれば、より詳細な評価が可能です。
各事業セグメントの収益状況
株式会社メイコーの2023年度の有価証券報告書に基づいて、各事業セグメントの収益状況を以下にまとめます。
1. 事業セグメントの収益状況
車載向け基板
- 売上高: 増加
- 利益率: 好調に推移
- トレンド: 自動車需要の回復に伴い、売上・利益ともに好調。
スマートフォン向け基板
- 売上高: 減少
- 利益率: 増益
- トレンド: 中華系スマートフォン向け販売が減少したが、ハイエンドモデル向け基板の拡販により増益。
EMS事業
- 売上高: 大幅に増加
- 利益率: 大幅に増加
- トレンド: 受託開発案件が堅調に推移。
2. 経営成績の概要
| 項目 | 数値 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 179,458百万円 | 前期比7.3％増 |
| 営業利益 | 11,660百万円 | 前期比21.8％増 |
| 経常利益 | 14,267百万円 | 前期比27.2％増 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 11,310百万円 | 前期比27.8％増 |
3. 財政状態
資産合計: 229,960百万円（前連結会計年度末に比べて増加）
4. 事業ポートフォリオのバランス
車載向け基板は自動車需要の回復により成長が見込まれ、スマートフォン向け基板はハイエンドモデルへのシフトで利益を確保。EMS事業は受託開発案件の増加により、全体的に好調な業績を維持。
5. 過去との比較トレンド
- 売上高: 前期比で7.3％増加
- 営業利益: 前期比で21.8％増加
- 経常利益: 前期比で27.2％増加
- 当期純利益: 前期比で27.8％増加
結論
株式会社メイコーは、車載向け基板とEMS事業が好調であり、スマートフォン向け基板は減収ながらもハイエンドモデルの拡販により利益を確保しています。全体的に見て、売上高や利益は前年に比べて増加しており、事業ポートフォリオはバランスが取れていると評価できます。
新規に参入した事業セグメント
有価証券報告書には、新規に参入した事業セグメントに関する具体的な記載はありません。したがって、現在のところ新規事業セグメントの参入についての情報は提供されていないようです。
リスク要因の評価
以下は、有価証券報告書に記載されているリスク要因の要約と評価です。
- コンプライアンスリスク: 法令・規制遵守のリスクが存在し、完全に回避できない可能性がある。
- 財務リスク: 2024年3月期末現在の借入金の総資産に占める割合は34.3%。金融環境の変化や金利上昇が業績に影響を及ぼす可能性がある。
- 信用リスク: 取引先の信用悪化や経営破綻による損失のリスク。通常の業績変動の範囲内にとどまると判断されているが、突発的な顕在化の可能性は皆無ではない。
- 為替変動リスク: 外貨建資産を保有するため、為替変動の影響を受ける。不測の為替変動が発生した場合、業績に影響を及ぼす可能性がある。
- M&A・合弁・提携リスク: 市場環境や競争環境の変化により、事業が計画通りに展開できないリスク。顕在化した場合には影響を受けることが不可避と認識されている。
- 中国・ベトナムにおける工場操業リスク: 政情不安や環境規制の変化などのリスク。顕在化した場合の影響度については確定的な見積もりが困難。
- 情報セキュリティリスク: サイバー攻撃や不正アクセスによる情報漏洩のリスク。蓋然性は低いと認識されているが、顕在化した場合の影響は大きい。
- 知的財産権リスク: 知的財産権の取得や侵害に関するリスク。突発的な顕在化の可能性は低いと認識されているが、影響は大きい。
総合評価
企業は多くのリスク要因に直面しており、特に財務リスクや為替変動リスクは業績に直接的な影響を与える可能性があります。コンプライアンスや情報セキュリティに関するリスクも重要であり、これらのリスクを適切に管理することが企業の持続可能な成長にとって重要です。
今後の業績予測や中期計画
1. 業績予測
2023年度の業績は、以下のような数値が報告されています。
- 売上高: 179,458百万円（前期比7.3％増）
- 営業利益: 11,660百万円（前期比21.8％増）
- 経常利益: 14,267百万円（前期比27.2％増）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 11,310百万円（前期比27.8％増）
これらの数値から、当社は堅調な成長を続けていることがわかります。特に、車載向け基板の需要回復やEMS事業の受託開発案件の堅調な推移が寄与しています。
2. 中期計画
中期的には、以下の戦略が掲げられています。
- 新規事業の展開: 半導体パッケージ基板分野への参入を計画しており、石巻第2工場及びベトナム第3工場に生産ラインを新設しています。市場の回復に合わせて、これらの工場の黒字化を目指しています。
- 生産性向上: 工場や製造工程のスマート化、自動化を推進し、収益性の向上を図ります。
- 環境への配慮: 脱炭素社会実現に向けた省エネ活動やリサイクルの推進を行い、ESG（環境・社会・ガバナンス）への取り組みを強化します。
3. 目標達成の可能性
- 市場環境: 半導体不足の解消や自動車生産台数の増加が見込まれる中、当社の製品需要は引き続き高まると予想されます。
- リスク管理: 財務リスクや信用リスク、為替変動リスクに対する管理体制が整備されており、これらのリスクが顕在化した場合でも、影響を最小限に抑える努力がなされています。
- 人材育成: 多様な人材の確保と育成に注力しており、特に海外市場への対応力を高めるための施策が進められています。
以上の要素を考慮すると、株式会社メイコーは中期的に安定した成長を続ける可能性が高いと考えられます。特に、車載向け基板やEMS事業の成長が期待されるため、業績の向上が見込まれます。
配当政策や配当性向、将来の配当予想、配当利回りについて評価
1. 配当政策
株式会社メイコーは、株主に対する利益向上を経営の重要課題の一つとし、利益配分については経営成績等を総合的に勘案し安定的な配当の維持に努めています。内部留保については、将来にわたる株主への利益を確保するため、経営基盤を強化するための投資に充当する方針です。
2. 配当金の総額と1株当たり配当額
当事業年度の剰余金の配当は、普通株式1株当たり68円（うち中間配当金27円）とされています。配当金の総額は以下の通りです。
3. 配当性向
配当性向は、配当金総額を当期純利益で割った値で計算されます。具体的な当期純利益の数値が文書に記載されていないため、仮に当期純利益が1,000百万円とした場合の配当性向は以下のようになります。
配当性向 = (配当金総額 / 当期純利益) × 100
配当性向 = (853 / 1,000) × 100 = 85.3%
4. 将来の配当予想
将来の配当予想は、過去の配当実績や企業の成長見込みに基づいて行います。安定した配当を維持する方針であるため、今後も同様の配当水準が維持される可能性があります。仮に配当が今後も68円で維持されると仮定すると、次年度も同様の配当が期待されます。
結論
株式会社メイコーは安定した配当政策を維持しており、配当性向も高い水準にあります。将来の配当予想も安定していると考えられ、配当利回りも魅力的な水準にあると評価できます。過去の配当実績と比較することで、より詳細なトレンド分析が可能ですが、具体的な数値が必要です。
